《电鳗快报》 赵超/文

日前，光大证券发布2021年成绩单，公司营业收入，扣非后净利润同比增速分别为5.3%，9.67%。

《电鳗快报》研究光大证券年报发现，融资融券业务收入增加及同业存放资金利息收入增加，带动公司2021年利息净收入增长数据较为可观虽然公司手续费及佣金净收入也实现了增长，但投资银行，资产管理及基金管理业务的低迷，拖累公司业绩增幅

营收同比增速5.3%

根据光大证券《2021年年度报告》，当期公司实现营业收入，净利润，扣非后净利润分别为167.07亿元，34.84亿元，40.27亿元，同比增速分别为5.3%，49.28%，9.67%公司主要业务板块包括财富管理业务集群，企业融资业务集群，机构客户业务集群，投资交易业务集群，资产管理业务集群及股权投资业务集群

2021年，光大证券财富管理业务集群实现收入102亿元，占比61%，该业务集群主要包括零售业务，融资融券业务，股票质押业务，期货经纪业务及海外财富管理及经纪业务零售业务中，当期公司公募基金销售规模同比增长22%，权益私募产品销售规模同比增长127%截至2021年末，公司融资融券余额为450.38亿元，较2020年末增长3.20%

2021年，光大期货客户保证金日均规模为216亿元，同比增长99.63%，交易额市场份额2.61%，较上年末增加0.17个百分点值得注意的是，截至2021年末，光大证券股票质押余额为36.58亿元，较2020年末下降39.01%，其中公司自有资金股票质押余额为17.84亿元，较2020年末下降56.74%公司股票质押项目的加权平均履约保障比例为97.49%，自有资金出资项目的加权平均履约保障比例为125.64%

光大证券企业融资业务集群在2021年实现20亿元收入，占比12%该业务集群主要包括股权融资业务，债务融资业务，海外投行业务和融资租赁业务股权融资业务方面，光大证券累计完成股权承销业务规模177.77亿元，同比增长2.96%，其中IPO融资规模116.45亿元，同比增长7.17%公司债券承销项目数量1132单，同比略有下降，承销金3631.33亿元，市场份额3.21%，行业排名第9位

光大证券机构客户业务集群2021年实现收入12亿元，占比7%该业务集群主要包括机构交易业务，主经纪商业务，资产托管及外包业务，投资研究业务，海外机构销售业务及金融创新业务主经纪商服务业务方面，截至2021年末，公司累计已合作私募机构共1229家，同比增长10.22%

《电鳗快报》注意到，资产托管及外包业务方面，截至2021年末，光大证券私募基金外包服务规模991亿元，同比增长114.97%，基金托管规模482亿元，同比增长598.55%，信托份额登记服务规模2258亿元，同比增长14.45%。。

投资交易业务集群低迷

从收入增长来看，2021年光大证券利息净收入，手续费及佣金净收入及其他业务收入增加，投资收益，其他收益及公允价值变动收益减少当期，公司利息净收入25亿元，同比增加4亿元，增幅19%，主要是融资融券业务收入增加及同业存放资金利息收入增加

同期，光大证券手续费及佣金净收入78亿元，同比增加1亿元，增幅2%其中，经纪业务手续费净收入44亿元，同比增加7亿元，增幅19%，表现较为靓丽但公司投资银行业务手续费净收入，资产管理及基金管理业务手续费净收入分别为18亿元，16亿元，同比降幅分别为11%，19%

投资银行业务手续费净收入减少，主要是上年IPO承销收入基数较高 ，本年同比减少的影响光大证券解释称，主要受资管产品业绩报酬减少影响，公司资产管理及基金管理业务手续费净收入也同比下滑

《电鳗快报》注意到，2021年光大证券投资收益及公允价值变动收益15亿元，同比减少8亿元，降幅36%，受市场宽幅震荡影响，自营方向性投资收益减少。贝壳研究院预计，12月房企到期债务维持在800亿元规模，偿债压力仍然较高。距离年末不到1个月时间，房企会加速出清存货，或将延续下半年以价换量的策略。

2021年以来，国内权益市场板块轮动频繁，上证指数全年上涨4.8%，沪深300指数下跌5.2%债券市场受流动性和政策预期等因素影响较大，收益率走势前高后低，收益率曲线波动下移，期限利差，信用利差收窄，年末收益率水平处于年度低点且位于过去10年来的历史低位

受上述因素影响，2021年，光大证券投资交易业务集群收入—4亿元该业务集群包括权益自营投资业务和固定收益自营投资业务当期，光大证券权益自营投资业务以方向性投资为主，并持续完善投研体系，夯实多元资产配置能力基础，但受到市场下跌影响，未能实现预期收益固定收益自营投资业务方面，公司参与基础设施公募REITS等创新品种，研究衍生产品组合融资等创新场外融资模式，拓展浮动型收益凭证等结构型金融产品

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