3月将尽，伴随着中国移动披露年报，三大运营商2021年的业绩悉数出炉，行业发展格局也基本浮出水面。

中国移动以8482.58亿元的销售额继续位居行业第一，中国电信以4341.6亿元的营业收入名列第二，中国联通紧随其后，营收为3278.5亿元。

整体而言，三大运营商的营收及净利润均实现双增长其中，中国移动营收增速达10.4%，创下最近几年新高中国电信及中国联通的营收和盈利规模远远不及中国移动，但增长速度更为显著，归母净利润同比增幅分别达到24.4%及14.2%

那么，三大运营商业务发展有何不同之处为何盈利水平差距明显

业绩规模相差较大

2021年，中国移动实现营业收入8482.58亿元，同比增长10.4%，大大超过2020年的2.97%，创下最近几年新高归母净利润为1159.37亿元，同比增长7.5%

或受财报表现影响，3月24日，中国移动A股走势强劲，盘中一度摸高至69.62元，创下A股上市以来股价新高截至收盘，中国移动A股报收66.75元，涨超3%

本月内，中国联通与中国电信也相继公布了年报。

2021年，中国电信实现营收4341.59亿元，同比增长11.3%，归母净利润为259.52亿元，同比增长24.4%中国联通实现营业收入3278.54亿元，同比增长7.9%，归母净利润为63.05亿元，同比增长14.2%

从年报可见，三大运营商归母净利润差距巨大，从中国移动的1159.37亿元到中国联通的63.05亿元，甚至已经远远超过了收入规模的差别。

为何同为运营商，赚钱能力看起来相差如此悬殊。“下一阶段，数字经济逐年占比在提升，运营商需要夯实整个数字经济的数字化底座，要承担这种使命，运营商的能耗不可能太低。”。

从成本方面看，2021年，中国移动营业成本为6039亿元，比2020年增长13.2%，营业成本占营业收入比重为71.2%其中，在主营业务成本中，折旧与摊销为1848亿元，比上年增长12.3%中国移动表示，主要由于公司加速网络升级，转型布局，资产规模扩大同时，将部分资产的残值率调整为0，增加全年固定资产折旧约94亿元若剔除残值率调整因素影响，折旧及摊销增长6.6%

2021年，中国电信营业成本为3073.4亿元，较去年同期增长12.9%，其中折旧与摊销则为881.51亿元，占营业成本的28.7%对此，中国电信方面表示，成本的增长主要原因是公司持续提升网络质量和能力，支撑5G，政企和新兴业务快速发展，同时，5G手机等移动终端商品销量大幅增长

反观中国联通，2021年，该公司成本费用甚至超越中国电信达3092.4亿元，同比增长8.9%，占营业收入比重由2020年的93.45%上升至高达94.32%其中折旧及摊销为856.6亿元，占营业成本的26.13%此外，2021年，中国联通网络运行及支撑成本为530.9亿元，同比增长14.7%，所占营业收入的比重由2020年的15.23%变化至16.19%，主要受房屋设备租赁成本，网络运维及能耗成本增长影响

业务发展各有侧重

从收入构成上看，中国移动的业务主要聚焦于个人，家庭，政企，新兴市场四大板块，其中个人市场收入是其营收基本盘。

2021年，中国移动个人市场扭转下滑趋势，实现正增长，营收同比增长1.4%至4834亿元，收入占比超过50%其中，移动客户9.57亿户，净增1497万户，5G套餐客户达到3.87亿户，净增2.22亿户，渗透率为40.44%此外，得益于客户升级5G以及融合运营的价值增长拉动，移动ARPU提升至48.8元，同比增长3.0%

相比之下，中国电信同年移动用户为3.72亿户，净增2141万户，5G套餐用户达1.88亿户，用户渗透率达50.4%，移动用户ARPU为45.0元，同比增长2.0%。

中国联通截至2021年底拥有移动出账用户约3.17亿户，年累计净增1130万户，5G套餐用户累计到达1.55亿户，年累计净增8410万户，渗透率超越行业平均水平，达到48.9%。

可以看到，无论是营收，净利润还是用户规模，中国移动都保持领先优势，稳坐行业老大地位，且5G用户量排名第一。

可是，记者留意到，最近几年来，5G业务一直是三大运营商布局的重点相比于中国电信与中国联通的5G套餐用户渗透率，作为老大的中国移动却有所落后

独立IT分析师付亮在接受《国际金融报》记者采访时表示，中国移动5G套餐用户渗透率落后于同行，主要由于其老用户多，渗透空间有限，目前还有一些中国移动用户在使用10年前的套餐。

新兴业务增长强劲

财报显示，除了基础业务之外，2021年，三大运营商均在加大对新兴业务投资，与之对应的该板块收入占比明显提升。

2021年，中国移动数字化转型收入达到1594亿元，同比增长26.3%，对主营业务收入增量贡献达到59.5%。

中国移动的数字化转型收入包括个人市场新业务收入，家庭市场智慧家庭增值业务收入，政企市场DICT收入，物联网收入，专线收入，以及新兴市场收入其在年报中称，整体来看，收入增长已走出拐点突破，着力打造的数字化转型收入第二曲线正引领公司在信息服务蓝海中开拓更为广阔的市场空间

2021年，中国电信在产业数字化业务收入达到989亿元，同比增长19.4%，增速较2020年显著提升天翼云收入保持快速增长，达到279亿元，实现收入翻番

在分析营收增长原因时，中国电信方面更是直言，主要是公司把握经济社会数字化转型契机，发挥云网服务能力优势，加快产业数字化业务发展，努力推动规模效益发展。

日前，中国电信董事长兼首席执行官柯瑞文曾在公司2021年度业绩说明会上透露，中国电信将在符合监管规则的条件下，积极探索天翼云分拆上市的可能性。

尽管产业互联网业务的收入规模不及中国移动与中国电信，但中国联通新业务的增速也较为显著2021年，其产业互联网业务收入同比增长28.2%，达到548亿元，占整体主营业务收入比例达到18.5%其中联通云收入为163亿元，同比增长46.3%

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