日前，公司发布《2021年度业绩快报》，实现营业总收入19.34亿元，同比增长39.57%，实现归属于上市公司股东的净利润2.28亿元，同比增长29.69%，符合前期业绩预告范围。

工业互联网应用普及率有望大幅提升，软件占比提升带动盈利能力1)2022年1月12日，国务院印发《十四五数字经济发展规划》的通知规划中披露，2020年，我国数字经济核心产业增加值占国内生产总值(GDP)比重达到7.8%，而到2025年，数字经济迈向全面扩展期，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%，其中，工业互联网平台应用普及率计划从14.7%提升至45%，渗透率大幅增长2)公司智能制造及工业物联网业务领域收入增速预计超过总体平均，收入占比进一步提升，成为收入增长的主要贡献公司面向市场提供的S—MOM制造运营套件在开放性平台化的基础上，形成标准平台+行业套件包+配置化服务的业务模式公司历史上专注于高景气度行业的客户拓展，在PCB半导体，泛家居，通信电子及相关零部件等行业持续深耕目前，大型头部制造业企业通常具有多地点多工厂性质，首次项目通常以单工厂为切入，以多工厂推广进行复制，因此S—MOM等标准化产品有望加速推广，带动该业务持续增长

作为华为顶级战略合作伙伴，共推智能制造云产品1)2019年公司获得华为顶级战略合作伙伴殊荣赛意自主解决方案已入选华为严选商城，SMOM系统再进入鲲鹏生态，加速推进企业私有云方案还深度参与认证研究院，挑选国内优秀的数字化技术和软件公司，输送至相关企业华为作为公司最大客户，同时公司客户结构持续优化，华为收入占比逐步下降2)基于在智能制造领域的优势行业合作经验，伴随着产品标准化和软件化程度提高，智能制造方案有望快速向细分行业纵深拓展并且，有望受益于华为云在技术和渠道端的加持

维持买入评级根据关键假设及近期公告调整盈利预测，预计2021—2023年营业收入分别为19.34亿元，26.42亿元及35.82亿元，归母净利润分别为2.28亿元，3.02亿元及4.09亿元(前期分别为2.29亿元，3.04亿元及4.15亿元)维持买入评级

种植科保持强劲增长，硬脑膜集采担忧消散。从产品收入端来看，参考上半年核心产品表现，我们预计前三季度口腔修复膜收入在4亿元左右，同比增长约50%，继续保持强劲增长，后疫情时代种植牙需求仍然旺盛。硬脑膜预计收入2亿元左右，延续上半年增长20%左右增速，持续超过行业增速；山东硬脑膜集采已完整执行一个季度，从结果看公司收入端并未受到太大影响，我们认为以价换量结果较好，市场对于硬脑膜集采担忧有望消散。

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